电力行业深度汇报：掘金市场拥电为王
作者：金年会.COM电力 颁布功夫：2022-02-24 16:42:41 浏览：5439
行业概想
加快新能源发电高速发展、火电安全有序发展是实现“双碳”指标的必由之路。为推进新能源发电企业的良性竞争 ，推动新能源资源优化配置 ，将持续推动适应新能源参加的市场化买卖机造 ，利用市场机造疏导新能源的投资建设与消纳利用。
火电有望通过“能涨能跌”的电力市场 ，保险合理收益。近期通过煤电联动加强火电成本传导 ，维持发电合理收益；远期有望通过火电容量赔偿机造、辅助服务场等矫捷性资源市场获得调峰收益。
持续美满绿电买卖机造 ，提振收益 ，保障新能源高速发展。2022 年绿电买卖规模有望通过发电侧绿电买卖主体领域逐步扩大 ，用户侧绿电消费规模扩张 ，大力奉杏装证电合一”的绿电买卖机造 ，不休扩大绿电市场化买卖份额。
储能参加电力市场的机造逐步美满 ，源网荷储一体化协调发展机造初步成立。储能有望通过独立市场主体职位多元化收益 ，抽水蓄能与新能源或可结合优化运行规划；中持久 ，新能源参加现货市场的比沉不休加大 ，将推动独立储能电站的迅速发展 ，为储能发展创造更大空间。
投资建议
2022 年电价回归商品属性 ，火电电价上行趋向确定 ，绿电、核电等市场化买卖溢价抬升。沉点推荐火电板块业绩建复 ，加快推动绿色转型的华能国际；核电板块依附市场化电量价齐增增厚业绩 ，十四五依附新能源高速发展的中国核电。
建议关注得益于光伏、风能度电成本不休降落 ，绿电市场化溢价叠加装机高速增长的新能源运营商龙源电力、三峡能源；受益于市场化推动的电网侧独立储能运营商 ，有望迎来抽蓄与新型储能双增长的文山电力。
风险提醒
市场化过程中 ，电力市场化进度可能不及预期；煤价过高 ，维持高位 ，成本无法齐全传导带来的风险；用电增速不及预期 ，导致新能源消纳不充分的风险。
（文章起源：国金证券）
